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ETH通往5000美元之路:近期催化剂和中期展望

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2024-07-12 12:43:21
有充分的理由在近期至中期看好ETH。

作者:Teng yan,Delphi Digital前分析师;编译:0xxz@金色财经

本月,加密货币市场经历了一场大跌。许多投资者都惊慌失措,他们的投资组合风险降低的速度比你说“HODL”的速度还快。恐慌情绪高涨,情绪跌至谷底。

上周,BTC 跌破 54,000 美元,ETH 跌破 2,850 美元。

这就是为什么现在正是坚定支持看多 ETH 的最佳时机。

近期催化剂

  • 预计现货 ETH ETF将于 7 月 15 日左右推出,距今不到一周。鉴于我们之前看到的大量抛售,有理由预计这一消息将引发反弹。最初的现货 ETF 流量谁也说不准,但我相信它们将在 12 个月内超出预期。

  • 我认为,最有说服力的资金流入理由是,已经配置到 BTC ETF 的 TradFi 投资者也将通过购买 ETH 来实现多元化。此举使他们能够占领加密货币市场的更广阔部分(数字黄金 + 技术平台),同时降低单一资产的风险。“多元化”是许多投资者喜欢的一个词。

  • ETHE 的流出量可能有限。目前,它的交易价格为资产净值,因此想要退出的投资者无需等待 ETF 推出即可退出。此外,Grayscale 宣布将于 7 月 18 日向现有 ETHE 持有者分发其新的以太坊迷你信托基金的股份,该基金的费用较低。

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德国政府 BTC 余额。他们一直在市场上出售 资料来源:Arkham

  • 包括 ETH 在内的加密货币市场正受到德国政府抛售 BTC 和 Mt. Gox 赔付的拖累。虽然这些担忧中的一些是合理的,因为实际资金外流,但这个问题很特殊,应该尽早解决。尤其是德国,它一直在对市场进行闪电战,目前仅剩不到 10 亿美元的 BTC 可供出售,比上个月低了 30 亿美元。

当前市场状态

  • ETH 永续期货未平仓合约 (OI) 已恢复至 ETH 之前的水平。虽然由于整体持仓变化,这可能并不十分重要,但这表明普遍缺乏兴趣或关注,留下了更多的潜在上涨空间。

5kAcgOXhBjPTCifU9NLeHxwa5JziIsc7wUOVBiAK.png资料来源:Kaito AI

  • 尽管 ETF 即将推出,但 ETH 的情绪却处于最低点。这给人一种市场状态的感觉。

  • 许多场外投资者和交易员(例如Jason Choi /Tangent、Andrew Kang /Mechanism)已经阐述了为什么我们处于熊市拐点的论点。这可能是真的,但没有人知道确切答案。如果价格开始大幅上涨,他们将不得不重新买入。

中期展望

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来源:FedWatch

  • 宏观环境的改善也即将到来。我们正在进入降息周期,市场预计 9 月份降息的可能性为 73%。花旗分析师预测,到 2025 年,利率可能会下调 200 个基点。我们似乎正走在软着陆的轨道上。

  • FTX 债权人预计将在年底前收回 140 至 160 亿美元的现金。这些人都是加密货币的原住民,因此有理由认为他们可能会用其中的一部分来购买加密货币(h/t @wintermute_t)。

  • 特朗普赢得大选的可能性也很大,这可能意味着加密货币的监管前景会更好。而 Gensler 也不再担任 SEC 主席了。

我看好 ETH

有充分的理由在近期至中期看好ETH。

并不是只有我一个人有这样的想法:

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我甚至还没有触及技术——让我们假设我们都同意以太坊是加密行业成功或失败的关键因素。基本假设是,ETH 是代币化世界中最好的技术赌注。

“如果你想投资代币化的发展,以太坊就是你的不二之选。它是所有代币化的基础。” ——Bitwise 首席信息官 Matt Hougan

有一件事是肯定的:这不会是一条笔直的道路。

市场仍处于紧张状态,需要重拾上周震荡后的信心。随着暑假的到来,大资本可能要到 8 月份才会准备好买入。