摩根大通：美国经济衰退概率接近80%

摩根大通警告：市场定价显示美国经济衰退风险激增至80%

摩根大通最新研究显示，与美国经济高度关联的股票资产已反映出近80%的经济衰退概率，创下近期新高。该行基于多资产类别构建的经济衰退仪表盘显示：

关键市场指标衰退概率：

• 罗素2000小型股指数：79%（反映本土经济敏感度）

• 标普500指数：62%

• 工业用基本金属：68%

• 5年期美债收益率曲线：54%

信用市场现显著分歧：

投资级信用产品仅定价25%的衰退概率，较去年11月的零概率明显上升但仍显乐观。这种差异可能源于：

1. 信用投资者对美联储政策托底的预期

2. 企业资产负债表健康度维持良好

3. 流动性环境尚未实质性恶化

对投资者的潜在影响：

• 权益投资者需警惕小盘股和周期股的持续波动风险

• 固定收益投资者应关注信用利差可能出现的跳升

• 资产配置需加强防御性板块（公用事业、必需消费品）配置

• 现金管理重要性上升，5%+的无风险收益率提供缓冲垫

（数据来源：金十 | 摩根大通市场分析报告）