摩根大通将10年期日本国债收益率年底预期从1.55%上调至1.7%

摩根大通证券上调日本国债收益率预期，揭示全球货币政策新动向

摩根大通证券最新研究报告显示，日本基准10年期国债收益率年底预期已从1月末的1.55%上调至1.7%。这一调整反映了美国货币政策可能带来的多重风险因素。固定收益研究主管Takashi Yamawaki与策略师Hiroki Yamamoto在3月10日的报告中指出，日本央行可能在6月和12月进行加息，但美国政策走向或将使这一进程复杂化。

全球贸易局势影响日本货币政策走向

报告特别强调，若美国关税政策对全球经济增长构成压力，可能阻碍日本央行的加息步伐。然而，如果日本面临让日元贬值的指责，央行可能会加快加息节奏。这种政策不确定性为投资者带来了新的挑战。

超长期国债收益率走势出现新特征

值得注意的是，超长期日本国债收益率与日本央行政策利率之间的传统相关性可能即将消失。分析指出，在日本央行将利率提升至1%以上后，长期国债收益率或将进入横盘震荡阶段。

长期国债收益率预期全面上调

摩根大通同时上调了20年期和30年期日本国债收益率的年底预测：20年期从2.15%上调至2.35%，30年期从2.40%上调至2.65%。这一调整反映了对日本长期利率走势的重新评估。

对投资者的影响：

1. 利率风险加大，需重新评估债券投资组合

2. 货币政策不确定性增加，要求更灵活的投资策略

3. 收益率曲线变化，影响套利机会

4. 汇率波动加剧，需加强外汇风险管理